ICCRA住房租赁工业研究院院长赵然：保租房公募REITs规模将超百亿

　　时间：2023-10-27 10:20

　　中证网讯（记者 董添）10月26日，ICCRA住房租赁工业研究院在第五届领航·住房租赁工业国际论坛在北京举办。会上发布了《逻辑换轨与策略重铸：2023中国住房租赁市场资产管理洞察陈述》，周全论述在不动产金融逻辑框架下，住房租赁市场投资机构与品牌运营的接应举措指南。ICCRA住房租赁工业研究院院长赵然在会上暗示，今朝拟申报刊行的保障性租赁住房公募REITs达7只，上市后我国保障性租赁住房公募REITs规模将超百亿。强劲的金融推力，将驱动行业的底层逻辑向不动产金融逻辑换轨。

　　赵然暗示，各地保障性租赁租房筹建迈进攻坚之年，迎来了量与质的双入阶。不仅是筹建速率加速，更值患上存眷的是保障性租赁住房公募REITs跑通、规模延续扩展，为市场注进了新的活气，入而驱动住房租赁行业总体从开发逻辑向不动产金融逻辑转变，为新市平易近、青年人提供更多优质产物。

　　陈述显示，现行住房租赁市场主体多持“开发逻辑”，即以资产的建设以及运营为中间的短周期买卖。而保障性租赁住房公募REITs，则可以匡助住房租赁市场主体收受接管部门资金、下降融资本钱，入而扩募、再投资，形成稳健、长周期的轮回。在这个新的框架下，租赁住房被视为投资组合标的，其考量指标从单纯的红利能力扩大成为净营运收进（NOI）、物业净收进（NPI）及资源化率（Cap Rate）等资产管理的方针。

　　赵然诠释称：“我国住房租赁市场成长汗青较短，大都市场主体持有的依然是单体红利、赢利售出的‘开发逻辑’。而在不动产金融逻辑的框架下，培养孵化租赁住房项目，经由过程REITs等立异金融东西实现资金收受接管，再轮回转动投资、扩展租赁住房以及管理规模，终极创建一个完备的租赁住房资产管理闭环，将变患上愈来愈首要。”

　　对品牌运营商来讲，则必要加倍注意净利润蕞年夜化以及品牌价值塑造。陈述暗示，在租赁住房资产管理的全生命周期中，品牌运营商的营业鸿沟清楚，即不竭地降本增效，一方面立异营业晋升溢价上线，另外一方面邃密化运营节制本钱下线。赵然分享：“以租赁式社区为例，贸易配套的运营、糊口服务的供应，都是品牌运营商晋升营收的有用手腕。”因为人们停留在租住阶段的时间愈来愈长，租住垂垂成为主流糊口方法，“品牌运营商无妨将本身定位为栖身糊口的提案者，而不单单是栖身空间的提供者”。

　　在不动产金融的视线中，资源性付出与运营付出是大相径庭的观点。陈述提醒，品牌运营商在管理进程中必要动态均衡两种付出的瓜葛。人房比、能源及物业在开发逻辑下经常被笼统回为“本钱中间”，而未能给予过细的效率考查。现实上，若是拉长资产管理的视野，以建筑能效为例，“投资于节能技能以及绿色建筑质料尽管可能会增长初始的资源付出，但持久来望它们可觉得企业带来显著的运营本钱节流”。

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