今年股价已涨超33%的超颖电子（603175，股价90.86元，市值397.08亿元），在4月29日盘后披露了2026年一季报。报告期内，公司营业收入同比上升27.56%，但是归母净利润、扣非净利润全部由盈转亏。

　　同日披露的公告显示，超颖电子及子公司对截至2026年3月31日存在减值迹象的资产进行减值测试，并根据减值测试结果相应计提资产减值准备7619.59万元。

　　超颖电子头部季度实现营业收入13.50亿元，较2025年同期的10.58亿元同比增长约27.6%。但营收增长并未转化为利润，公司一季度归母净利润为-9565.86万元，较2025年同期的7153.43万元由盈转亏，扣非净利润为-1.05亿元，上年同期则是6042.26万元。

　　对于亏损原因，公司在一季报中给出了理由：汇率大幅波动，导致本期汇兑损失大幅增加；泰国工厂产能尚处爬坡阶段，固定成本较高，效益尚未显现；叠加材料价格上涨等因素。综合以上原因，超颖电子期内毛利率同比下降，资产减值损失同比增加。

　　在同日发布的计提资产减值准备公告中，超颖电子表示，对2026年一季度计提应收账款、其他应收款信用减值损失金额543.55万元，计提存货减值损失金额7076.04万元。上述减值损失综合减少公司2026年头部季度利润总额7619.59万元。

　　回顾2025年全年，超颖电子营业收入同比增长15.25%，但归母净利润同比下滑16.24%。公司给出的理由也涉及泰国项目：“泰国超颖产能利用率暂未达到预期水平，生产成本较高，尚处于亏损状态。”

　　从业绩表现来看，超颖电子近年业绩呈现波动增长态势。

　　再之前的2022年至2024年，超颖电子近年业绩呈现波动增长态势，年度综合毛利率一直在25%以下。

　　相比起业绩的坎坷，超颖电子今年以来的股价走势要顺遂得多。

　　数据显示，从2026年1月5日开盘至4月29日收盘，超颖电子股价从68.60元/股上涨至90.86元/股，区间涨幅33.23%。期间股价蕞高触及105.00元/股。

　　由于股价波动较大，超颖电子曾于2026年3月18日发布股票交易异常波动公告。

　　从网上投资者的留言来看，超颖电子股价的强势与PCB（印制线路板）行业整体景气度提升等因素有关，投资者对公司未来业绩修复抱有期待。

　　华金证券也在去年9月发布的研报中分析称，超颖电子是全球主要的汽车电子PCB供应商，产品矩阵丰富，同时技术可满足自动驾驶、智能座舱等方面需求，有望受益于汽车电动化和智能化发展趋势。

　　就在同一天，超颖电子还披露了两份投资者关系活动记录表。其记录的均是特定对象调研活动，参与单位涉及47家机构，如博时基金、兴业证券、国金证券、Morgan Stanley等。

　　从披露信息看，超颖电子颇有诚意。公司董事长带领各投资机构到超颖电子的泰国P5工厂进行了参观，介绍了公司基本情况、工厂自动化管理、未来战略规划及新兴业务增长点，并与来访人员进行互动交流。

　　在互动问答环节中，泰国工厂又被提起。

　　投资者问：“泰国工厂2026年的资本支出共计多少？主要用于何处？”

　　公司方面介绍，2026年1月6日，公司董事会会议审议通过《关于变更AI算力高阶印制电路板扩产项目的议案》，投资金额变更为33.15亿元人民币，主要是用于泰国P5厂设备购置、P5A和 D1（钻孔中心）工厂的建设和设备购置。项目建设完成后，将进一步扩大公司高端多层、高阶印制电路板产品的生产规模。

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