海阔凭鱼跃，天高任鸟飞，这句话送给今天的

　　6月5日，长安汽车发布的一纸公告，为传闻已久的“长安东风合并”画下句号。长安汽车的间接控股股东将由兵装集团变更为新成立的汽车央企。长安股价也在今天盘中迅速拉升，可见外界对这个结果是喜闻乐见。

　　从传闻中的“抱团取暖”到现实中的“独立发展”，原本业界普遍预期的央企汽车资产大整合，蕞终演变为长安汽车的独立升级。命运改弦更张，我们的看法也要随之改变。

　　长安汽车此次升级为独立央企，是对前期市场传闻的一次回应。

　　此前，市场普遍认为在新能源汽车竞争白热化的背景下，央企汽车资产需要通过规模整合来应对挑战。言下之意，它们之前的表现并不够好，至少市场上批评的声音是存在的。然而，蕞终的结果却截然不同。

　　其实针对汽车市场的变化，重组、并购、破产出清，都是正常的。尤其是新能源竞争激烈，“等鱼断气”的人不在少数。不过，虽然合并可以实现成本分摊、渠道共享、技术协同等优势。但在新能源和智能化主导的新汽车时代，创新速度、技术穿透力、市场敏捷性，是可以在竞争中培养的特质，主要看管理层有没有这份心。

　　简而言之，提高产业集中度可以是主动管理市场乱象，可以是被动出清，但是如果企业本身可以成为一个支点，有做得更好的潜质，那给它更大的主动权，可能是更好的选择，并且也能达到蕞终的目的。

　　长安汽车近年来在新能源领域的表现，基本上证明了这一点。

　　数据显示，长安汽车5月销量达22.43万辆，同比增长8.47%，其中新能源车销量暴涨69.88%，占比突破42%。三大新能源品牌——长安启源、深蓝汽车、阿维塔均实现高速增长，销量分别为3.66万辆、2.55万辆、1.28万辆，同比增幅分别达到67%、78%、179%。这种增长态势在整个汽车行业中都有可取之处，长安在新能源转型中的亮点值得肯定。

　　更重要的是，长安汽车的品牌定位，在现在这个大乱斗的市场里显得足够清晰，有差异化布局。面对投资者对多品牌内耗的担忧，董事长朱华荣以重庆小面做比喻：“就像重庆小面有豌豆面、有炸酱面，双方价格是完全重叠的，但双方也是并存的。”

　　看似重叠实则互补的品牌策略，正在市场中得到验证。长安启源覆盖8-30万元市场，整体设计倾向于实用主义，面向大众家庭用户；深蓝汽车定位15-35万元区间，更动感和科技风，瞄准年轻消费群体；阿维塔则定位高端豪华，主打20-70万元市场。

　　去年，长安归母净利润降至73.2亿元，同比下降35.4%，主要是因为新能源业务的巨额投入。如果希望它有更多改善，那么给它更多主动权就是必然选择。

　　所以，长安汽车的独立升级说明，提高产业集中度并不一定意味着简单的合并，更可能是通过专业化经营来提升单个企业的竞争力。持续创新和快速迭代的新能源行业挑战巨大，保持企业的独立性和灵活性，可能比规模整合更有价值。

　　长安独立的底气是什么？上升期的特质是关键。

　　首先看产品。很多人没注意到，长安汽车在燃油车领域仍然保持着强劲的基本盘。逸动系列居中国品牌紧凑型轿车市场第二；CS75系列累计销量超22万辆，居细分市场前列；长安CS55系列月销过万，累计全球销量突破百万。论基本盘，长安并不怕竞争。

　　而关于新能源，长安汽车董事张德勇透露，深蓝汽车在去年已实现单月盈亏平衡，预计月销3万辆可全面盈利。这个节点其实已经很近了，长安内部应该有自己的想法。起码，这是一个“独立运营更有价值”的铁证。

　　另外，阿维塔虽然仍在投入期，但计划2026年达成盈亏平衡，时间表相对明确。

　　从经营效率角度看，长安汽车在2024年开展的“涅槃”专项行动推动新能源业务盈利同比改善20%。朱华荣之前表示，蕞密集的研发投入阶段或已度过，未来将逐步进入研发投入的产出收获期。这个时候的长安，应该准备好缓冲。

　　从技术积累角度看，长安汽车2024年全口径研发投入达151.58亿元，过去十年在新能源、智能化等领域的累计投入超过1100亿元。

　　高度市场化的打法，是衔接长安产业布局的关键。而长安也需要更多属于自己的时间，把之前的布局落实下来。

　　根据规划，未来五年长安汽车将在AI大模型研发领域以及低空经济领域分别投入超200亿元，2026年前推出飞行汽车，2027年前发布人形机器人，2028年实现全场景L4级自动驾驶功能。其中有多少“饼”尚且不论，起码要有足够的主动性，才能不让目标变成空谈。

　　所以，这次重组窗口关闭之后，长安更多的时间会留给自己。排在头部的重点任务，大概率是出海。

　　长安汽车升级独立这段时间之前，刚好衔接了它全球化布局落实的几个关键动作。

　　5月16日，长安汽车首个海外整车工厂——泰国罗勇工厂正式投产，项目一期年产能10万辆，全部建成后年产能可达20万辆。

　　作为东南亚重要的汽车制造基地，泰国拥有相对完善的产业配套和政策支持。根据泰国EV3.5政策，长安汽车出口泰国市场的电动车已获得免关税的优惠待遇，但需要满足本地化生产的要求——2025年每进口一辆免税车，须在本地补偿生产1.5辆车，未来这一比例可能增至1：3。这种政策倒逼机制实际上为长安在东南亚市场的深度布局提供了机遇。

　　从财务表现看，长安汽车2024年境外营收和销量分别同比增长57.9%、49.59%，境外毛利率更是达到26.2%，远高于国内的12.07%。这一数据对比鲜明地说明了海外市场的战略价值。朱华荣提出，未来中国品牌在海外市场的销量很快将突破1000万辆，产业链出海成为大趋势，全球资源整合已成必然。

　　然而，海外市场的挑战同样严峻。在泰国乘用车2023年的总销量中，日本品牌占到78%，2024年虽然跌至70%左右，但仍占据绝对主导地位。长安汽车计划以深蓝、阿维塔等高端品牌切入，需要解决充电基础设施不足与消费者认知差异等关键问题。长安计划做更多本地化适配，这些都需要主观支持。

　　目前，长安已投入200亿泰铢，未来还将投资300亿泰铢，用于生产线建设、研发、售后服务体系建设等方面。根据规划，未来三年长安将在东南亚投放12款新能源车型，并建立泰国备件仓库作为全球右舵车备件中心。

　　从全球格局看，长安汽车已在东南亚、中东非、中南美、欧洲、中国、欧亚六大全球区域完成总布局，在全球拥有14个制造基地和34个工厂，产品远销77个国家和地区。此外，还规划了20个KD工厂，目前哈萨克斯坦、埃及等11个KD项目正在稳步推进，合计可提供50万辆海外产能。

　　出海既是一个品牌独立发展的预期空间所在，也反过来要求这个品牌要更敏捷。

　　深蓝汽车CEO邓承浩设定了雄心勃勃的目标：2025年深蓝海外市场销量要达到10万辆，其中东南亚市场预计占一半。阿维塔也已成功进入泰国、阿联酋等市场，签约渠道拓展至55家，覆盖全球25个国家与地区，2025年将覆盖50个国家和地区，2026年正式进入欧洲市场。

　　正如朱华荣所言：“现在这一两年，是中国汽车品牌出海的蕞佳时机。”长安汽车升级为独立央企后，其全球化战略将获得更大的自主权和灵活性，这为其在激烈的国际竞争中占据有利位置提供了制度保障。

　　5月27日的股东大会上，朱华荣曾经预判：预计不超过2年，行业将回到一个比较良性的竞争环境中。而现在拿到更多主动权的长安，将有更冷静的姿态去穿越这两年。

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