2024年门店零售额555亿人民币；

　　这串数字背后，是鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称：鸣鸣很忙）于4月28日向港交所递交上市招股书时，给出的成绩单。这是一个敏感的信号。

　　当市场还在对“零食+下沉+加盟”重资产模式质疑声此起彼伏，鸣鸣很忙却以“非典型路径”撕开一道口子，用实力证明其商业模式的可行性和增长潜力。

　　休闲零食是不是一个很好的投资赛道？

　　我们先从规模看起，根据中国银河证券研究院测算：2025年中国零食零售市场规模预计达到13596亿元，并呈现稳健增长的态势。

　　在增长的背后，是消费者对零食日益多样的需求：健康、美味、便捷与高性价比。在此背景下，零食市场也诞生了诸多新品牌和商业模式。而这其中就包括了零食很忙、好想来、赵一鸣零食、零食有鸣等等一大批主打性价比的平价零食店。

　　而鸣鸣很忙由零食很忙与赵一鸣零食于2024年合并而来，二者的结合，可以算得上是强强联合。前者擅长下沉市场布局，后者则更加精于都市潮品选品，合并后两者开始优势互补，迅速在万亿市场中突出重围，用产品实力诠释着“很忙”却“很懂吃”的品牌哲学。

　　打通人-货-场，让下沉不止于“低价”

　　在零售市场中，下沉市场往往被视为低价竞争的代名词。但体验过鸣鸣很忙线下门店的朋友们都会有这样的感受，尽管价格亲民，但商品的品质与多样性丝毫不逊色于一线城市的高端零食店。

　　在过去，人们的普遍观点是县城商业更加注重低价、走量。“你没钱我不介意，你土我也接受”的生意方式，曾经很流行。但是如今，随着大家消费水平的提高，就算是在四五线城市，消费者们也开始更加趋向于更好的东西和服务。

　　低价并不意味着低质。鸣鸣很忙也向我们证明，即便在低价位段，也有机会通过高品质的产品和服务赢得消费者的认可。

　　高频上新+低价格是绝大多数人对于鸣鸣很忙的第一印象。

　　根据去年数据，鸣鸣很忙每月都会有数百款的产品上新，单店SKU更是不低于1800款，再看价格：600ml无糖乌龙茶仅售1.9元、6袋海苔组合装9.9元、50g风干牛肉9.9元...但即使是更低的价格，产品的质量似乎也没有因此大打折扣。

　　而低价高质，究其原因，靠的是严格的供应链管理。通过直采模式与2300家工厂独家合作，其供应链成本压缩至18%-20%，将商品价格压至行业均价的54%-70%，同时根据招股书显示《2024胡润中国食品行业百强榜》约50%的企业都与鸣鸣零食进行了直接的合作。这其中就包括了我们熟悉的：好想你、溜溜果园、玛氏、乐事等等。

　　此外，品牌还尝试自有品牌的建设，目前可知鸣鸣很忙有大约30款自有品牌商品，并呈现继续扩增的趋势。这些都大大提升了供应链的效率和商品的质量把控，为消费者带来了更多高性价比的选择。

　　另一方面，通过提升根据招股书显示，鸣鸣很忙在全国范围内拥有36个仓库，门店通常设在距仓库300公里范围内，可实现24小时配送到店，进一步缩短了供应链响应时间，保证了商品的新鲜度和门店的高效运营。这种精细化的仓储物流布局，不仅降低了物流成本，还提升了顾客满意度，增强了品牌的市场竞争力。

　　而在招股书上，另一组数据也同样引人注意。2024年，鸣鸣很忙99.5%以上的收入来自销售商品，作为一家加盟连锁店，其加盟服务费用营收占比竟不到0.5%。这其实也让我们对鸣鸣很忙的加盟政策有了更多的好奇。

　　免费加盟、开店补贴，此外，品牌还注重为加盟商提供全方位的培训和支持，包括选址、装修、运营、营销等各个环节，确保加盟商能够快速上手、稳健经营。通过这些举措，鸣鸣很忙不仅提升了加盟商的盈利能力，也增强了品牌的凝聚力和市场竞争力。

　　此外，通过实施“下沉市场优先+全层级渗透”的店铺布局策略，鸣鸣很忙成功构建了覆盖全国的网络体系。58%的门店深入县城及乡镇，覆盖了28个省份的1224个县域。同时，在一线及二线城市的核心商圈进行了密集布局，形成“农村包围城市”的市场结构。

　　解码Z世代，构建全渠道营销销售场景

　　对于年轻人来说，方便、高效随时随地的都能买到自己心仪的零食其实是一种刚需，这也倒逼品牌在销售渠道上能够保持多元化与灵活性。

　　而在销售渠道上，鸣鸣很忙延续了以Z世代需求为核心的运营逻辑，在线上，鸣鸣很忙不仅拥有自己的官方网站和APP，还入驻了天猫、京东、拼多多等主流电商平台，以及美团、饿了么等外卖平台。

　　同时，品牌在小程序端开发了智能定位功能，用户下单时可自动匹配最近的实体店铺，系统根据实时库存数据完成订单分配，将平均配送时效缩短至2小时内。通过小程序商城—实体店铺—网络旗舰店三位一体的全渠道布局，构建了线上线下深度融合的消费闭环。

　　不仅如此，鸣鸣很忙还注重社交媒体和内容营销，利用微博、抖音、小红书等平台，通过KOL和KOC的种草推荐，以及直播带货等形式，与年轻消费者建立情感连接，增强品牌的影响力和忠诚度。

　　此外，面对Z世代消费者对个性化、新鲜感的需求，鸣鸣很忙将跨界合作作为品牌年轻化的重要战略支点。品牌先后与国潮动漫IP、新锐咖啡品牌、知名运动APP展开深度联动，推出国潮包装限定款咖啡联名早餐套餐运动打卡兑换优惠券等创新形式。

　　可以认为，通过全面渠道的营销策略和销售场景的精心构建，鸣鸣很忙成功破译了Z世代消费者的需求密码。这不仅为品牌的持续增长提供了坚实的支持，也为整个零食行业的发展注入了新的活力与动力。

　　零售从“网红逻辑”到“产业思维”

　　当下，零售行业正从依赖流量的“网红逻辑”转向深耕供应链的“产业思维”。

　　以鸣鸣为例，其通过自建工厂、区域分仓、数字化研发的“铁三角”模式，在流量成本高企的背景下，以供应链效率重构性价比，证明了供应链已成为新消费领域的“隐形战场”，改写着零食行业的成本结构规则。

　　同时，行业需打破对下沉市场的刻板认知——下沉市场并非“消费降级”，而是需求“分级”，既要满足“小镇青年饱腹需求”，也要适配“都市白领社交需求”，这已成为不可忽视的新趋势。从单一产品竞争迈向产业生态构建，标志着零售业正走向成熟。

　　鸣鸣很忙的IPO，折射出零食零售赛道从“泡沫期”向“成熟期”的转型。其“高效率+深下沉”模式为行业提供了更具确定性的发展路径，但未来仍需破解两大挑战：一是在高成本自建供应链与持续价格竞争力间找到平衡，二是在规模扩张中避免陷入“大而不强”的发展陷阱。

　　然而，矛盾中进行前行探索，何尝不是中国品牌在发展过程中的必经之路，我们始终相信在未来的发展中，只有不断适应市场变化，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

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